8月13日晚间，豫光金铅（600531）披露2025年度向特定对象发行股票预案（以下简称预案），拟通过定向增发方式从控股股东河南豫光金铅集团有限责任公司（下称“豫光集团”）募集不超过4亿元资金，发行价为6.74元/股。
预案称，本次向特定对象发行股票的相关事项已于2025年8月13日经公司第九届董事会第十九次会议审议通过。本次发行构成关联交易。公司严格遵照法律法规以及公司内部规定履行关联交易的审批程序。本次发行尚需获得国有资产监督管理部门批准、公司股东会审议通过、经上交所审核并报中国证监会注册方可实施。
▍定增发行对象仅控股股东豫光集团一家，发行价格为6.74元/股
据公告，本次定向增发的发行对象仅有豫光集团一家，发行数量上限为5934.72万股，不超过发行前公司总股本的30%。本次发行的定价基准日为第九届董事会第十九次会议决议公告日，发行价格为6.74元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
据公开资料，截至8月12日，豫光金铅最近的20个交易日（7月14日~8月12日），公司股票交易均价为8.4元/股，也就是说，公司此次发行价定为6.74元/股，相当于给了控股股东20%的折价，这一折价也在市场常见折价范围内。
豫光集团承诺，认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让，同一实际控制人体系内的划转除外。发行完成后，豫光集团持股比例将由29.61%升至30%以上，控股股东地位进一步稳固，实际控制人仍为济源产城融合示范区国资局。
▍募资总额不超过4亿元，将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款
预案显示，公司本次募资总额不超过4亿元（含发行费用），扣除费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。也就是说，本次增发意在为上市公司“补血”。
预案称，本次发行有三大目的：
一是补充营运资金，满足公司业务增长的资金需求。
近年来，公司主营业务得到良好发展，销售收入稳步增长。2022年-2024年，公司营业收入分别为271.12亿元、321.45亿元及393.45亿元，营业收入复合增长率为20.46%。随着公司经营规模的扩大，日常运营和持续发展所需的营运资金将进一步加大。通过本次向特定对象发行补充流动资金，将增强公司的资金实力，满足公司经营规模和业务增长的需要。通过本次证券的发行，公司将继续以高质量发展为中心，以精深加工为发展方向，在继续巩固公司在铅、银等领域的优势地位基础上，不断丰富公司产品结构体系，提升公司产品的附加值。
二是优化资本结构，增强抗风险能力。
随着公司未来业务规模的持续扩张，战略发展进程中资产规模同步扩大。为匹配快速增长的营运资金需求，公司主要通过银行短期借款等债务融资工具补充流动性。截至2025年3月31日，公司合并口径的资产负债率为71.08%，高资产负债率一方面增加了公司的偿债压力，另一方面也制约了资金规划灵活性。如能成功完成本次发行，能在一定程度上降低公司资产负债率水平，进一步优化资产负债结构，降低财务风险和财务费用支出，有利于提高公司的营运能力和市场竞争力，助推公司快速发展的良好势头。
三是增强公司控制权的稳定性，促进公司高质量发展。
本次向特定对象发行股票的对象为控股股东豫光集团。通过本次向特定对象发行的实施，将提高控股股东及实际控制人持有公司股权的比例，其对上市公司的控制权将进一步增强，从而保障公司股权结构的长期稳定、促进公司战略规划的有效落实，为公司持续稳定发展打下坚实的基础。同时，公司控股股东豫光集团全额认购公司本次发行的股票，充分彰显了对公司支持的决心以及对公司未来发展的坚定信心，有利于保障公司长期持续稳定健康发展，有助于进一步提升投资者的信心。
▍发行完成将利好公司财务状况、盈利能力、现金流
预案披露了本次发行完成后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况。
（一）对公司财务状况的影响
截至2025年3月31日，公司总资产为198.42亿元，净资产为57.38亿元，资产负债率为71.08%。本次发行完成后，公司总资产规模及净资产规模均会有所增加，公司资产负债率将有所下降，流动比率、速动比率将有所上升，偿债能力有所提升，资产负债结构更加稳健，公司整体的财务状况将得到进一步改善。
（二）对公司盈利能力的影响
本次发行完成后，公司股本总额将增加，短期内公司的每股收益、净资产收益率等指标可能受到本次向特定对象发行一定程度的影响而被摊薄，但从中长期来看，公司的资金实力将得到加强，能够有效缓解公司因业务快速发展而面临的资金需求压力，有利于满足公司业务开拓、生产经营等环节对流动资金的客观需求，有利于公司业务经营规模的持续稳定扩张，预计将带动公司营业收入和净利润的增长，进而提升公司的持续盈利能力。
（三）对公司现金流量的影响
本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将有所增加，有助于缓解公司日益增长的营运资金需求导致的现金流压力。随着募集资金的到位，有利于公司扩大生产经营规模，公司总体现金流状况将得到进一步优化。
公开资料显示，豫光金铅主营业务是铅、铜冶炼，产出电解铅和阴极铜，同时对黄金、白银、锌、硫酸等有价金属和有价元素进行综合回收，公司的主要产品是电解铅、白银、黄金、阴极铜、硫酸。
最新业绩方面，4月29日，豫光金铅公布2025年一季报，公司营业收入为104亿元，同比上升21.29%；归母净利润为2.29亿元，同比上升35.38%；扣非归母净利润为2.09亿元，同比上升24.15%；经营现金流净额为-9.33亿元，同比下降210.33%。
来源：读创财经
审读：方良腾
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